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　　从本周开动到9 月将会成为政策密集落地的紧迫窗口期。国内务策方面，后续提倡要点饶恕：1、政策性金融器具落地对投资相关板块带来的提振（建筑/水利工程/钢铁等板块）；2、稀土管理暂行办法删除大型集团下的扫数稀土板块（尤其是微型稀土企业）；3、整治内卷板块（石化/化工/生猪/快递/光伏等）；4、东说念主工智能政策尚未出台，饶恕后续落地情况（国产算力/AI 期骗）。国际政策方面，好意思国政府研究入股英特尔、好意思俄乌会谈以及关税推崇。

　　国内专题一：饶恕政策性金融器具落地情况：自4 月政事局会议提到“诞生新式政策性金融器具”后，多地围绕该器具进行部署。从各地部署情况以及2022 年政策教会来看，本轮政策性金融器具的金额或在5000 亿元傍边，杠杆作用瞻望将跨越4.5 倍，投向界限或不啻局限于传统基建，或还触及地皮整治、城市更新、破钞、计谋性新兴产业等界限。提倡要点饶恕，政策性金融器具落地对投资相关板块带来的提振（建筑/水利工程/钢铁等板块）。

　　国内专题二：稀土：《稀土开采和稀土冶真金不怕火辞别总量调控管理暂行办法》印发，相较于征求倡导稿，认真稿删去了“大型稀土集团企业”，这意味着，除大型稀土集团外，其他的稀土企业也不错取得稀土想法。提倡要点饶恕扫数稀土板块（尤其是微型稀土企业）。

　　国内专题三：整治内卷周度更新：本周有五个行业有相关推崇，触及银行保障、电力、家居、光伏、石化等行业。其中，19 日，多部门召开光伏产业茶话会，聚焦光伏过期产能退出、廉价无序竞争等本色。整治内卷政策捏续催化下，提倡要点饶恕相关板块（石化/化工/生猪/快递/光伏等）。

　　国内专题四：国务院整体会议再提地产，专项债收储过程怎样？从刻下地产收储情况来看，据伪善足统计，宇宙各地公示拟使用专项债收购存量闲置地皮的总金额超5500 亿元。从刻下专项债刊行节拍估算，若按刻下专项债用于收储的占比筹算，后续新增专项债券顶用于收购存量地皮的金额约580 亿元。

　　国际政策专题：主要饶恕三个方面：（1）好意思国政府研究入股英特尔：好意思国研究将芯片法案的拨款治愈为英特尔的股份，英特尔股价受提振高涨；（2）好意思俄乌会谈：后续若谈判受挫，油气与电力安全溢价将捏续上升，金价、油价等有望捏续上行，同期黑海与陆路走廊的不细则也将增大航运波动。若后续出现“阶段性框架”信号，将加多欧洲阛阓的风险偏好；（3）关税周度更新方面：好意思国和欧盟发布连合声明，包括欧盟进一步绽开阛阓、进一步动力谐和、加多军事采购、确保半导体、药品、木料等行业不受232 关税影响。

　　周度总量政策梳理（0818-0822）：《对于育儿补贴相关个东说念主所得税政策的公告》、《对于表率政府和社会老本谐和存量技俩开拓和运营的指点倡导》等文献印发。

　　周度产业政策梳理（0818-0822）：本周其他产业政策方面，要点饶恕航空航天、东说念主工智能、双碳、传媒、医药五个方面。航空航天上，广东印发买卖航天搭救政策；东说念主工智能方面，《上海市加速鼓吹“AI+制造”发展的实际有谋略》；双碳方面，《云南省2025 年第二批新动力技俩开发开拓有谋略》；传媒方面，广电总局印发《进一步丰富电视大屏本色 促进广电视听本色供给的多少举措》。生物医药方面，李强在北京调研生物医药产业发展情况。研究到东说念主工智能+有谋略尚未公开印发，提倡饶恕（国产算力/AI 期骗等相关板块）。

　　风险指示：政策默契不全面、国际政策超预期收紧。

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包袱剪辑：郭栩彤 九游体育官网登录入口